Wall Street se stabilise alors que le marché se concentre sur les perspectives de taux, Ukraine

  • Les actions américaines conservent des gains après le rallye de jeudi, prévues pour deux gains hebdomadaires consécutifs
  • Pétrole à nouveau en baisse malgré les chocs d’approvisionnement en cours
  • Les rendements du Trésor américain à 10 ans continuent de grimper
  • Plongées dans l’or en toute sécurité

BOSTON/LONDRES, 25 mars (Reuters) – Les actions de Wall Street se sont stabilisées vendredi après un rallye lié à la technologie et les rendements du Trésor américain ont augmenté alors que les marchés évaluent la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt américains et l’impact de la guerre de la Russie en Ukraine.

Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) et le S&P 500 (.SPX) n’étaient tous deux en hausse que d’environ 0,2 % en début de séance vendredi, tandis que le Nasdaq Composite (.IXIC) était pratiquement stable.

Les actions mondiales ont également fait une pause vendredi, mais devraient connaître une deuxième semaine consécutive de gains pour la première fois en 2022, bien que le sentiment soit largement spéculatif. Les actions européennes devraient subir une légère perte hebdomadaire, menées par les valeurs financières et énergétiques après deux semaines de gains.

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Les cours des actions ont été soutenus par les données mondiales flash de l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour mars de cette semaine, montrant que l’économie mondiale était globalement résiliente, mais les perspectives économiques à plus long terme incitent les investisseurs à investir. Barclays, par exemple, a réduit cette semaine ses prévisions de croissance économique mondiale pour 2022 à 3,3 % tandis que les traders ont augmenté les paris courts.

Les marchés obligataires mondiaux étaient toujours aux prises avec l’une de leurs pires ventes massives de mémoire récente. Les stratèges de la BofA ont déclaré dans une note que les bons du Trésor américain sont sur le point de subir leur plus grosse perte annuelle depuis 1949, alors même qu’une pile mondiale de dette publique à rendement négatif est tombée à moins de 2 000 milliards de dollars, contre plus de 18 000 milliards de dollars au plus fort de la pandémie.

Les rendements de référence du Trésor américain à 10 ans, qui ont mené la vente massive du marché obligataire, ont atteint environ 2,44 % vendredi, un sommet de près de trois ans. Les rendements ont augmenté de plus de 75 points de base au cours des deux dernières semaines alors que les traders se sont empressés de revoir leurs attentes de hausse des taux.

INSUFFISANT

L’indice du dollar plus large a pris une pause vendredi mais était sur la bonne voie pour un petit gain hebdomadaire. L’euro était également légèrement plus élevé.

“L’EUR-USD reste assez bloqué autour de 1,10, avec des enquêtes PM (responsables des achats) meilleures que prévu dans la zone euro pour mars qui ne suffisent pas à susciter l’intérêt des analystes acheteurs”, a déclaré UniCredits.

Les marchés s’attendent à ce que les taux d’intérêt américains augmentent de 190 points de base au total sur le reste de l’année, après une hausse de 25 points de base la semaine dernière. Les investisseurs attribuent une probabilité de 88 % à une hausse des taux de 50 points de base en mars.

Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a été le dernier décideur américain à paraître plus belliciste, déclarant jeudi que la Fed devait augmenter les taux d’intérêt “en temps opportun” cette année et en 2023 pour freiner l’inflation élevée avant qu’elle ne soit intégrée dans la psychologie américaine et ne devienne encore plus difficile de s’en débarrasser. Lire la suite

Les analystes du marché de Morgan Stanley ont écrit dans une note jeudi soir que l’action rapide de la Fed n’était pas trop préoccupante pour l’économie.

“Alors qu’un resserrement désordonné des conditions financières reste un risque pour les perspectives, en particulier dans des domaines comme le crédit, nos perspectives de croissance de base restent constructives”, ont-ils écrit. “Nous pensons que (cela) aide à contenir les risques que les conditions financières deviennent trop disloquées en réponse aux actions de la Fed.”

La demande d’actifs refuges, dont l’or et le franc suisse, est restée résiliente, le conflit en Ukraine n’ayant montré aucun signe de ralentissement. Les troupes ukrainiennes reprennent des villes à l’est de la capitale Kiev et les forces russes qui tentaient de s’emparer de la ville se replient sur leurs lignes d’approvisionnement trop étendues. Lire la suite

L’or au comptant est resté élevé à 1 946 $ l’once, en baisse d’environ 0,8 %. OR/

Le pétrole a continué de baisser un peu vendredi, alors que les États-Unis et leurs alliés envisageaient de libérer davantage de pétrole du stockage pour refroidir les marchés. Le brut Brent a chuté d’environ 1,3 % à 117,43 $ le baril et le brut américain a baissé de 1,4 % à un peu plus de 110 $ le baril, mais les prix étaient toujours élevés par rapport aux normes historiques.

L’inversion de la courbe du Trésor 2 ans/10 ans a précédé les récessions américaines
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Reportage de Lawrence Delevingne à Boston et Saikat Chatterjee à Londres; Montage par Susan Fenton

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